防蘋果 宏達電買S3自保

• 2011-07-07 01:38
 
• 工商時報
 
• 記者吳筱雯、張志榮／台北報導

　蘋果告宏達電侵權宣判在即，股王宏達電昨（6）日宣布，斥資3億美元（於86億新台幣），從威盛、王雪紅投資公司WTI手中，買下繪圖晶片公司S3，收購案預計年底前完成。由於本月1日，S3控告蘋果侵權案獲得初步勝利，市場認為，宏達電突然買下S3，應是求自保。

　宏達電財務長容覺生強調，收購S3有助於減輕宏達電權利金支出，對宏達電財務上利益，將大於3億美元。

　由於外界對此次股權收購案，存有關係人交易疑問，但因S3握有足以與蘋果抗衡專利權，一位歐系外資券商分析師便說：「只能含淚支持。」

　摩根大通證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師郭彥麟認為，國際機構投資人對於宏達電未來併購策略勢必會有所疑慮，這些都有待公司在月底法說會的進一步說明，目前仍維持「加碼」投資評等與1,600元目標價不變。

　S3曾是90年代全球繪圖晶片龍頭，2001年被威盛併購，後因虧損，再由王雪虹投資公司WTI進行增資。儘管S3在繪圖晶片領域地位早已不復當年盛況，但S3過去累積多項影像處理、壓縮／解壓縮專利，如圖紋壓縮計算法（S3TC），不僅授權給微軟XBOX、新力PlayStation、任天堂Wii等大廠，這些專利更意外成為幫助宏達電對抗蘋果侵權官司的重要資產。

　去年6月底，S3在美國ITC控告蘋果iPhone、iPad侵犯其4項專利，要求不得進口與銷售iPhone與iPod，ITC於7月初宣布初判結果，蘋果確實侵犯S3兩項專利。

　隨蘋果在ITC控告宏達電侵犯10項專利，宣判時間點可能由8月5日提前至7月15日，宏達電昨突宣布買下S3，頗有為專利權案買護身符的意味。

　不過，由於S3兩大股東威盛、WTI都與王雪紅有關，S3年營收僅有1億元出頭、連年虧損，加上淨值為「負」915萬美元，此次宏達電卻以高達3億美元買下，引發外界嘩然。

　對此，容覺生表示，收購S3主要是看上其專利，價格是由專業的專利鑑價公司與律師所認可，他「不想揣摩外界想法」。

　瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文倒是認為，3億美元雖然不是個小數目，但宏達電若能利用S3這張王牌繼續在美國市場銷售，國際機構投資應該可以接受。