Fed的下一步… 全球等答案

【聯合晚報╱紐約特派員傅依傑/20日電】 2011.06.21 03:03 pm

美聯準會21日、22日召開利率決策會議，主席柏南克將在會後的記者會上，回答市場關注的一些重要問題。 美聯社 美聯準會(Fed)21日、22日召開利率決策會議，市場關注幾個重點：第二波量化寬鬆(QE2)月底下場後，Fed如何調整貨幣政策？ 第二季經濟明顯趨緩，Fed如何評估下半年經濟？若歐洲債信危機擴大，如何因應?Fed 22日下午會議結束後聲明及柏南克主席隨後記者會上，可望回應上述三大議題。 寬鬆政策將轉為中立？ 因經濟走緩，Fed這次會議可望持續維持聯邦資金利率0至0.25%，此歷史谷底利率可望持續至明年初；此外，QE2如期結束後，應不會有QE3 ，量化寬鬆將轉為「貨幣中立，」即不再印鈔票、擴大資產收購規模。 樂觀的看法是: QE2結束，預期今後美元將趨穩，美元止跌，可望壓抑原油與商品價格，不再狂漲，如此可舒緩通膨、提振消費者信心，進而刺激消費，帶動美經濟再起步。 歐債危機將伸出援手？ 歐洲債信危機將是美下半年經濟最大變數之一。若危機擴大，禍及美國及全球，屆時Fed可能別無選擇，將比照金融危機爆發時作法，對歐洲伸援手。 柏南克本月7日在重要政策演說時，坦承美經濟成長「令人失望趨緩」，且景氣復甦不平均，但他預期美經濟下半年將加溫，同時將持續放寬銀根（但不會祭出QE3）。 據此，Fed本周利率會議很可能調低經濟展望。市場「審慎」期待經濟在第三季回穩，第四季逐步加速。華爾街都已調降下半年GDP預期，IMF上周預測美今年GDP成長2.5%、明年2.7%，低於4月時預測的2.8%、2.9%。 利空將在下半年淡化？ 美經濟成長減速，部分歸因於日本強震造成供應鏈中斷、天氣惡劣等因素，但如柏南克所說，這些是暫時性因素，下半年這些不利因素將遠去。 因此樂觀期待，隨著QE2下台、美元回穩、油價與商品止漲，通膨續持平，可望拉抬佔美經濟活動七成的消費，進而使復甦回神。這是對美經濟最有利發展，有助歐巴馬政權續任，也有助全球經濟再起步。 【2011/06/21 聯合晚報】