辜家重啟併購 擴金融版圖

【經濟日報╱記者／邱金蘭、夏淑賢】 2011.03.29 02:44 am

中信辜家旗下的兩大金控中信金及開發金，經過二次金改併購行動後，昨（28）日不約而同宣布，將展開兩大併購案。這也是辜家在二次金改併購行動中挫敗後，重啟併購、展開擴張金融版圖行動。 中信金雖兩次競標南山人壽未果，昨天終搶下大都會人壽；巧的是開發金也在昨天宣布，正式對寶來證券提親，展開併購協商。兩家公司不約而同在併購上邁開大步。 民進黨執政時期，推出「二次金改」政策，積極鼓勵金融業展開併購，在當時的政策氛圍下，開發金發動敵意併購金鼎證券，持續朝投資銀行霸主地位前進，中信金更挑上公股所屬的兆豐金控，想一舉打造最大、最強的金控。 這兩大金控的併購行動，過程中均衍生不少風波與爭議，中信金被限期處分兆豐金持股，從策略投資轉為賺取財務投資收益；開發金也得放棄金鼎證，轉手給群益證。併購行動回到原點，兩大金控無形中也受傷不少。 在沉寂一段時間，處理與兆豐金、金鼎證的脫勾等善後後，昨天中信金與開發金終於再度出發。中信金在南山人壽股權出售案一役中，雖然二度敗北，併購保險業的企圖並未改變，昨天終於拿下大都會人壽。雖然南山人壽與大都會人壽這兩家壽險公司的規模相差很大，但對旗下沒有保險公司的中信金來說，還是跨出成功攻進保險市場的第一步。 開發金雖然還沒有抱得美人歸，但是對寶來證券提出豐厚聘金、誠意十足，也象徵開發金走出過去併購失利的陰霾。 中信辜家再度展開行動，在金融版圖攻城掠地，除展現兩大金控的雄心壯志外，會否引發另一波金控併購風潮，也格外引人關注。多年前，富邦銀行併購台北銀行、國泰世華銀行合併世華銀行，打破金融集團間的「恐怖平衡」，多少都讓中信辜家、台新金及新光金吳家，欲透過併購拓展版圖。 辜家連出擊 重返併購市場 【聯合報╱本報記者薛翔之】 2011.03.29 02:44 am 中信集團辜家昨天所屬的兩大金控中信金及開發金，再度對外展開併購。中信金競標南山人壽未果，昨天終搶下大都會人壽。巧的是，開發金也在昨天宣布正式對寶來證券提親，展開併購協商。兩家金控不約而同在併購上踏出大步，也宣告中信辜家重返金融併購市場。 開發金控昨天寫了一封「求婚信」給寶來證券，「嫁或不嫁，就等她一句話」。開發金「高調示愛」看似唐突，卻隱含神機妙算，不過寶來證券經營權之爭暗潮洶湧，開發金能否如願抱得美人歸，仍有待觀察。 開發金公開求愛，有多重效果，除了宣示開發金「聯姻」的決心之外，也向外界表達了立場：開發金雖不求戰，但如有其他人競爭，開發金不惜一戰。 另外，寶來證券內部對於究竟是「嫁」給開發金或元大，仍無定論，開發金拋出「求婚情書」，等於把「球」丟寶來證，促使加速整合，以免合併案遙遙無期。 最後，以前開發金併購金鼎證券吃足了苦頭，惹了一身腥；為避免重蹈覆轍，開發金這次公開「求婚」，讓併購過程「透明化」，意在告知主管機關、以及投資大眾，開發金已經脫胎換骨，是「奉公守法」的「好學生」。 開發金一紙徵詢函意味深遠，也隱含透露，開發金與寶來證雙方高層恐怕已「郎情妹意」。依規定，併購案必須經股東大會同意，但來證股權分散，白文正家族持股不到一成，難以掌控股東會決議，換句話說，就算寶來證董事會同意與開發金合併，能否通過股東會，卻是未定之天。 以目前態勢來看，開發金與元大金先後釋出求親條件，兩大金控不但正式開戰，也有逼迫寶來證表態「選邊站」意味。巧合的是，三家公司都在六月底舉行股東會，看來寶來證「花落誰家」很快將水落石出。 【2011/03/29 聯合報】 開發要併寶來證 與元大金「雙龍搶珠」 【經濟日報╱記者夏淑賢／台北報導】 2011.03.29 02:35 am 中華開發金控昨（28）日對寶來證券公開求親，提出合併意願徵詢書（letter of interest）。據了解，函件提出四大主要合併條件，含出價、合併方式與員工保障、經營主導權等。 開發金昨天在董事會通過後，立即由董事長陳木在將書函交給寶來證董事長林孝達與財顧摩根士丹利。不過，寶來證另一求親者元大金，今（29）日也將召開董事會，可能討論公開收購寶來證，開發與元大對寶來證展開「雙龍搶珠」。 據透露，開發金提出的主要提親條件有，價格為溢價約一成、20元左右；採現金搭換股方式合併，比重各半但可調整；寶來證員工保障條件三年不變；證券部門由寶來經營層主導，開發金三年內不討論與凱基證合併。 開發金發言人、開發工銀總經理曾垂紀昨晚赴交易所召開記者會說明，他強調，這個意願徵詢書不具法律效力，不能等同意向書，也沒有設定期限。但他推斷，寶來證券應該會展開討論，不排除一個月內給答案。 曾垂紀並表示，開發金要拿出現金收購股權，內部已經評估過各項財務指標均無問題，包括雙重槓桿比率、負債占淨值比等，而且開發金處分金鼎證券持股後，拿回四、五十億元現金，也可挹注併購銀彈。 有關人士表示，開發金一定會以合意併購為前提進行，董事會討論並宣告提親，是希望能透明化，也讓寶來證內部能有具體的內容，可以做更有效率的溝通。 【2011/03/29 經濟日報】 元大金 今討論併購寶來證「聘禮」 【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】 2011.03.29 02:35 am 開發金控昨（28）日發出併購寶來證券的徵詢函，同樣積極爭取寶來證的元大金控也傳出將在今（29）日召開董事會，不排除將宣布併購寶來證相關議案。不過，元大金董事長顏慶章不願正面回應，僅表示到目前為止，並沒有排定合併寶來的相關議案。 對於開發金的大動作，顏慶章昨天指出，他不解開發金為何要在未正式宣布併購之前，主動對外宣布，「如果每個業者都如此敲鑼打鼓，這是不尊重金管會、不符合公司治理，也是搬石頭砸自己的腳！」元大金控將於今天召開例行董事會，市場揣測，元大金董事會將討論併購寶來證的相關議案。對於元大金今天董事會是否提出臨時動議或臨時提案，元大金發言人莊有德只以「目前沒有接到訊息、不予置評」。 【記者呂淑美／台北報導】寶來證券併購案出現元大金與開發金雙龍搶珠局面。元大金雖表現老神在在，對於開發金步步進逼卻是高度警戒，原因無他，就是凱基證前年底併台証證後，與大華證市占率加起來已達到9.1%，元大證10.4%龍頭地位岌岌可危。 【2011/03/29 經濟日報】 搶寶來證 開發金高調求婚 【聯合報╱記者薛翔之／台北報導】 2011.03.29 02:35 am 中信集團二少東辜仲再度出手？開發金控董事會昨天通過，將向寶來證券發出「（併購）意願徵詢函」。除了宣示開發金「追求」寶來證券的決心，也有「警告」其他追求者「止步」的意味。 不過，開發金控總經理曾垂紀昨天說，徵詢函只是「求婚情書」，並不是「合併意向書」，因此沒有回覆期限，也不具法律效力。 曾垂紀說，無論對方願進一步談併購細節，或「名花有主」，預料回覆時間應不超過一個月。 面對開發金熱情追求，寶來證券昨天仍回應：「不拒絕任何人來談。」而開發金最大競爭者元大金則表示，不排除在今天董事會中通過提案，也向寶來證發出「求親條件」。 市場從去年起就傳言，開發金控的辜仲 與元大集團的少東馬維建激烈競爭併購寶來證券。不過，寶來證常務董事白介宇（寶來集團創辦人白文正兒子）一直不願鬆口，連寶來證大股東內部對花落誰家也意見分歧，併購案一直沒下文。 開發金昨天的董事會通過將發給寶來證「（併購）意願徵詢函」內容包含併購價格、員工處理，以及合併後名稱等項目。值得注意的是，金融併購案都簽署「保密協定」，在拍板定案之前，不透露任何訊息，以免後患無窮。 不過，開發金敲鑼打鼓追求寶來證券，違反常情，也引起揣測。曾垂紀說，寶來證是很好的標的，開發金也有合作、合併的意願，才會決定「乾脆公開」。 曾垂紀說，開發金徵詢函，提出自認為很有競爭力的條件，「但併購靠緣分」；至於合併的方式，是公開收購或換股，目前「八字還沒有一撇」，必須等到對方有意願才會進一步坐下來談。 據了解，寶來證「追求者」不少，除了開發金以外，元大金來勢洶洶，群益證券參一腳，傳股市大戶賈文中也捲入。開發金開了第一槍，大動作「求婚」，寶來證搶親案白熱化、檯面化。 寶來證以金融創新和電子下單等業務著稱，經紀業務市占率第四大，僅次於元大證券、凱基證券，以及富邦證券。開發金如能透過子公司大華證券合併寶來證，可補強大華證的經紀業務，市占率可望大幅提升，挑戰前三大寶座。 【2011/03/29 聯合報】 開發金併寶來證 大膽示愛 【經濟日報╱記者 夏淑賢】 2011.03.29 02:35 am 開發金控想要合併寶來證券，面臨元大金控強大競爭壓力，接洽合併的過程可說一波三折，直到上周末，開發金才拍板要在昨（28）日董事會提出討論案，做成決議，以最普遍的合併模式、最開放與彈性的合併條件，開大門、走大路，向寶來證正式提親。 且市場不斷傳出開發金財務指標可能影響其公開收購或現金收購的出價能力，開發金趕在昨天終於掀開底牌，對寶來證「要錢給錢、要權給權」，搭配現金收購又保障經營主導權，尤其著重在員工權益保障上。 寶來證券從集團總裁、精神領袖白文正猝逝後，內部人事趨於複雜以及股權結構分散的現實，使得不管元大或是開發金，想要與寶來證洽商都有不知從何下手的感覺。況且寶來證明年將改選董監，市場盛傳元大早已卡位寶來證，就等著改選。但是在政策大環境氛圍改變，合意併購才是王道之下，不論是元大金傾向的公開收購，或是開發金昨天提出的現金加換股合併，沒有寶來證經營層點頭，都是金管會不樂見的。 要兼顧寶來證經營層、白家與經理人的立場，以及金管會在意的全體股東利益均霑，又要能與強敵元大金抗衡，並不容易，原本規劃的子公司換股合併，難免被質疑未顧及全體股東權益；現金收購部分持股，也可能令較在意價格的董事與一般散戶小股東不滿意。雖然開發金搶先元大金先亮出底牌，須承擔後者加碼搶親的風險。 【2011/03/29 經濟日報】 結親家 要符三條件 【經濟日報╱記者何佩儒／台北報導】 2011.03.29 02:35 am   相較於開發金控昨（28）日大動作「示愛」，寶來證昨日維持一貫的低調。寶來昨天舉行董事會，寶來證發言人翁健表示，董事會主要是通過去年的財報以及股利分派案，並未討論併購案。 據瞭解，對於是要賣給開發金或是元大金，寶來內部分成兩派，迄今還無法整合。雖然在併購上，寶來證處於被動，但預料在開發金及元大金相繼釋出求親條件之後，何者的條件最能維繫寶來的價值及員工的權益，將是寶來未來董事會討論的重點，也是攸關寶來「花落誰家」的關鍵。 翁健重申，有關外界傳言併購事宜，寶來證處於被動，同時也已授權董事長林孝達就併購一事進行洽談，若有具體事宜，一定會送董事會討論。寶來證表示，昨天董事會通過配發現金股利0.65元，股東會將在6月28日舉行。 據瞭解，寶來證在授權林孝達對外洽談併購事宜，也包括聘請財顧公司進行評估等。稍早寶來證副董事長魏明春被問到對證券業的合併風潮時曾表示，寶來並不排斥合併，但要符三大要件，包括要與寶來有所互補、顧及員工權益、維護股東利益。 【2011/03/29 經濟日報】