企業併購潮 捲土重來

【經濟日報╱編譯季晶晶／綜合外電】 2011.04.06 03:51 am

隨著全球經濟逐漸好轉，企業併購熱潮又捲土重來。根據市場研究業者Dealogic統計，今年來全球企業宣布的併購交易已達7,841億美元，高於2010年同期間的6,379億美元，金額為2007年以來最高。 過去48小時間，全球各地接二連三宣布大型併購案：德州儀器（TI）以65億美元併購國家半導體（National Semiconductor）、中國五礦資源出價65億美元想買澳洲銅礦業者Equinox、私募股權基金業者KKR斥資24億美元收購輝瑞藥廠（Pfizer）旗下部門，還有日本金屬業者組成的集團，以6.8億美元買下Arco鋁業。 這些併購交易顯示企業執行長及私募基金業者的信心升高，他們手上抱有2.4兆美元的現金。 美國聯準會（Fed）的低利率政策，使融資利率處於歷史低檔，也有助促成交易。這同時反映出，2007年底以來被束之高閣的併購需求大量釋放，以及市場擔心通膨加速恐推升利率。 儘管愈來愈多證據顯示，併購常以失敗收場，但擔心競爭對手先搶先贏的心態，促使企業持續追求併購交易。隨著美國、德國、加拿大、新加坡和澳洲都在搶奪全球金融市場的領先地位，金融市場近來多起證券交易所併購案成為最佳例證。德意志銀行（Deutsche Bank）美國併購部門主管伊凡斯說：「有些狀況是，現在不動手，就將失去機會。」 股東也是幕後推手。他們傾向獎勵進行併購案的企業，會在交易宣布後買進股票，推高股價。 Lazard公司全球併購部門主管魏斯說，今年併購交易的規模比往年更大。目前已有三樁交易均超過150億美元，相較之下，2010年全年僅有四起規模相當的交易。 他同時指出，最近的併購案不再集中於傳統上較熱門的美國和歐洲市場。去年近三分之一的併購交易，至少有一方來自新興市場。 Dealogic資料顯示，新興市場交易達空前高峰，在2011年間約2,100億美元。 中國現在是跨國併購交易的第三大市場，交易金額約達美國的三分之一，較英國的半數為高。中國企業在石油及天然氣產業最積極，礦業和石化產業居次。 【2011/04/06 經濟日報】