KKR吃越南魚露 搶進新興國

【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】 2011.04.14 03:37 am

美國私募股權業者KKR（Kohlberg Kravis Roberts）同意以1.59億美元收購越南最大魚露生產商Masan Consumer的10%股權，為越南規模最大的私募股權交易。KKR上周也提議併購台灣被動元件大廠國巨，凸顯私募股權業者正積極尋找新興市場的投資機會。 KKR和Mason Consumer在13日的共同聲明中宣布這項交易。這是KKR首度在越南投資，在東南亞則是第四樁投資案。Masan Consumer的母公司Masan集團是越南最大的民營企業之一，在胡志明證券交易所掛牌交易，市值約20億美元。 金融時報報導，KKR收購Masan Consumer凸顯一個趨勢：大型私募股權業者正轉向新興市場，尋找規模較小的交易，並寄望從快速的經濟成長獲利，捨棄過去藉大規模舉債創造高報酬的策略。 在越南，國營企業的主導地位和經濟不穩定曾讓許多私募股權業者望而卻步。通膨飆升、越南盾長期貶值以及國營造船廠越南輪船工業集團（Vinashin）的外債違約，加上官僚體制、財政不透明和貪瀆，也使投資人對越南缺乏信心。 儘管面臨這些挑戰，在長線投資人眼中越南還是頗具吸引力的市場。據亞洲開發銀行（ADB）的數據，過去10年越南經濟每年成長約7%，中產階級增加速度在亞洲名列前茅。 KKR發言人表示，基於越南年輕的人口、政府在經濟改革方面的記錄，和人民生活水準日益提高，KKR「非常看好」越南，「我們相信，長遠來看，越南的總體經濟狀況將回歸正常並得到改善」。 Masan Consumer是越南最大的魚露生產商。在有8,700萬人口的越南，魚露是廣受歡迎的調味品。這家公司也是越南醬油和辣椒醬的領導廠商，和第二大速食麵製造商。去年12月底止的一年，Masan Consumer淨利1.253兆越南盾（6,000萬美元），營收為5.69兆越南盾。 完成與KKR的交易後，Masan集團持有Masan Consumer的股權將從86.6%減至78%。Masan集團也持有越南北部最大鎢礦之一炮山礦場（Nui Phao）64%股權，以及擴張最快的非國營銀行之一Techcombank的20%股權。 【2011/04/14 經濟日報】